瑞銀發表研報指，港交所(00388)首季淨投資收入好過預期，帶動季度收入按年跌6%、按季增7%至52億元，較市場預估高出6%；而在稅率較低的情況下，稅後溢利按年跌13%、按季增14%至30億元，亦較市場預估高8%。報告維持其「中性」評級，目標價由260元上調至262元。
報告指出，中國證監會近日公布的對港合作措施，雖然提振了市場情緒，但仍需時才能對港交所產生重大影響。報告預計，放寬滬深港通下ETF合資格產品範圍，南向通和北向通的ETF的資產管理規模(AUM)料分別增長12%及25%，貢獻南、北向通日均成交的8.7%和0.46%，預期僅為港交所帶來不足1%的收入增長。其次，REITS市場目前僅佔交易總量的一小部分。截至4月22日，內地與香港市場上市REITS數量分別為36和8，僅佔A股/港港市值的0.1%/0.4%；此外，人民幣櫃檯自成立以來貢獻的交易量有限。而考慮到目前的市場狀況，支持龍頭企業赴港上市的措施或尚需更多時日才能受益。
報告又提到，市場對上市公司新庫存股機制的反應不一，主要修訂包括刪除有關註銷購回股份的規定，認為能為發行人在管理資本結構方面提供更大的靈活性。然而，投資者憂慮新規實施後，將減弱股份回購對支撐股價的效果。
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《經濟通通訊社25日專訊》
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